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威尼斯人网址:宋鸿兵:俄罗斯逆势降息意在何谋?2018石油价格将怎样走?

时间:2018-1-14 10:14:59  作者:  来源:  查看:92  评论:0
内容摘要:俄罗斯央行于12月15日宣布降息50个基点,完成今年第六次降息,同时保持2018年上半年继续降低基准利率的可能性。在全球“央妈”争相加息紧缩的时刻,俄罗斯为什么要选择逆势而为,就不担心资本外流对国内金融市场带来巨大冲击吗?宋鸿兵老师:emmmm…宋鸿兵老师:首先大家要理解这个问题...
俄罗斯央行于12月15日宣布降息50个基点,完成今年第六次降息,同时保持2018年上半年继续降低基准利率的可能性。在全球“央妈”争相加息紧缩的时刻,俄罗斯为什么要选择逆势而为,就不担心资本外流对国内金融市场带来巨大冲击吗?

宋鸿兵老师:emmmm…



宋鸿兵老师:首先大家要理解这个问题背后的逻辑是什么。为什么降息可能带来金融冲击呢?本来俄罗斯利率高,欧美利率低,所以资金愿意去俄罗斯。但因为全球主要国家央行都在加息,这就压缩了和俄罗斯利率之间的利率差。而且欧美国家,主要是美国,他的经济形势也在向好,这就在传达一个信号,就是美国的经济会变好,相对就会使俄罗斯经济显得没那么好。



在这种情况下,俄罗斯国内的资金可能就会被吸引到美国去,这会导致俄罗斯卢布的贬值,造成俄罗斯国内资本的不足,经济发展减缓,又会进一步使俄罗斯经济发展受阻,反过来又造成卢布的贬值预期,形成恶性循环。这是比较可怕的,也是其他国家在美联储加息之后,不得不跟随加息的原因。

但是俄罗斯并没有像其他国家一样选择跟随加息,这只能说明一个问题:俄罗斯人判断2018年油价会大幅上涨。因为俄罗斯的经济状况是和油气资源的价格高度相关的,它是全球第一大天然气出口国和第二大石油出口国。如果说油价上涨,那么俄罗斯的经济、财政、股票市场和它的货币,都会很强势。他如果经济能很强势,那他就能够忍受降息可能带来的资本外流,这是一个最重要的逻辑。

这也跟我的分析是一样的,当然我是从另外一个角度去分析。我觉得俄罗斯敢降息的主要原因,就是因为他们判断2018年油价有可能会明显上涨,以至于它降息了之后它的货币仍然会非常的强。

为什么俄罗斯能准确预判石油价格会上涨呢?除了他能和欧佩克联合控制产量之外,也和他能准确判断石油市场供应方的另一个玩家——沙特——的忍耐极限在哪里有关系。它算准了沙特也不可能一直承受低油价,所以必然在2017年至2018年有所动作,否则沙特也会完蛋。他们两家,除了事先达成减产协议,对彼此的财政情况也是心照不宣,所以才能在2017年达成合作。




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